En 2025, les défaillances d’entreprises présentent une évolution contrastée à l’échelle mondiale. Si 17 des 45 marchés analysés enregistrent une baisse — la proportion la plus élevée depuis quatre ans — le nombre total des défaillances, à l’échelle mondiale, progresse de 7,1 %, une hausse nettement plus modérée qu’en 2024 (+14,7 %).
Dans un contexte marqué par des tensions commerciales accrues, notamment aux États-Unis, et une forte incertitude pour les exportateurs, les entreprises les plus fragiles ont été les premières impactées. Les sociétés solides ont, quant à elles, privilégié le report de leurs investissements pour préserver leurs marges. Parallèlement, malgré la baisse des taux d’intérêt amorcée en 2024 et 2025, les conditions de financement se sont globalement durcies sous l’effet de la volatilité des devises et des coûts.
Dans 23 économies, la fin des mesures de soutien post-Covid et la hausse des coûts d’exploitation ont conduit les défaillances à dépasser leur niveau d’avant crise Covid. Les hausses les plus marquées sont observées en Argentine, en Grèce, à Hong Kong, en Arabie Saoudite et en Suisse, tandis que des baisses significatives sont enregistrées en Colombie, en Indonésie, en Biélorussie et au Kazakhstan.
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